يوم الأربعاء ، رفع الستار عن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير ، وكشف عن مستوى مفاجئ من الانقسام بين أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق برفع أسعار الفائدة المحتملة للاجتماع القادم المقرر عقده في 14 يونيو.
في حين أن الوحدة والإجماع يرسمان الصورة في كثير من الأحيان داخل هذه الاجتماعات ، فقد تميز هذا التجمع الخاص بوجهات نظر متضاربة ودرجة من عدم اليقين. تعرب مجموعة فرعية من الأعضاء الآن عن مخاوف متزايدة بشأن خطر الإجهاد المفرط. تنبع هذه المخاوف من الأثر المتأخر لارتفاع أسعار الفائدة ، وهي ظاهرة يمكن أن تخنق دون قصد النمو الاقتصادي إذا لم تتم إدارتها بحكمة. هناك مخاوف متزايدة من أن الضغط على زر زيادة الأسعار على عجل قد يؤدي إلى بدء سلسلة من الأحداث التي يمكن أن تعرقل تعافي الاقتصاد. يبدو التوتر واضحًا مع اقترابنا من اجتماع يونيو الوشيك ، وتنتظر الأسواق بترقب لترى كيف سيظهر هذا الخلاف الداخلي داخل الاحتياطي الفيدرالي في عملية صنع القرار. هل ستنتصر دعوات الحذر اليوم ، أم أن الأصوات المنادية بسياسة نقدية أكثر تشددًا ستتولى زمام الأمور؟ سيخبرنا الوقت فقط ، مضيفًا طبقة أخرى من التوقع والمكائد إلى السرد الاقتصادي المتكشف.
في مشهد من وجهات النظر المختلفة ، كان هناك توافق في الآراء بين المسؤولين حول قضية واحدة بعينها: الحاجة الملحة لزيادة في الوقت المناسب للحد من الديون. اعتبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن هذه الخطوة ليست ضرورية فحسب ، بل إنها حاسمة للغاية في ضمان الاستقرار المالي والحفاظ على مصداقية اقتصاد البلاد. هذا الإجماع في مناخ منقسم يسلط الضوء على خطورة الوضع ، ويعزز أهمية اتخاذ إجراءات سريعة وحاسمة لإدارة أزمة سقف الديون التي تلوح في الأفق.
في غضون ذلك ، يبدو أن هناك درجة عالية من ثقة السوق بإمكانية التوصل إلى صفقة ، على الرغم من وجود أدلة قليلة تدعم هذا التفاؤل. لقد بدأ السوق بالفعل ، مثل لاعب الشطرنج الذي يفكر في عدة خطوات في المستقبل ، في أخذ الآثار المترتبة على ما قد يحدث فور الانتهاء من الصفقة في الاعتبار. من المتوقع أن يتوصل كلا الحزبين إلى إجماع قريبًا ، ربما بحلول نهاية الأسبوع ، مما يمهد الطريق لإجراء تصويت حاسم في كل من مجلسي النواب والشيوخ الأسبوع المقبل. ومع ذلك ، هذا ليس مجرد تصويت - إنه تصويت يتطلب مصافحة من الحزبين ، مشهد نادر في عالم السياسة الأمريكية الحديثة. شريطة أن يدعم الكونجرس الصفقة ، ومن المحتمل أن يدفع سقف الديون إلى الخارج حتى عام 2025 ، ستواجه وزارة الخزانة بعد ذلك مهمة ضخمة. سوف تحتاج إلى إعادة تكوين احتياطياتها النقدية بسرعة ، مما يستلزم إصدار عدد كبير من أذون الخزانة. للقياس الكمي ، نتحدث عن مبلغ مذهل بقيمة 500 مليار دولار سيكون مطلوبًا فورًا بعد الصفقة ، والتوسع بشكل أكبر إلى 1.2 تريليون دولار في النصف الثاني من عام 2023 وحده. إلى جانب استمرار التشديد الكمي ، من المحتمل أن يؤدي هذا إلى سحب كبير على السيولة ، مع التأثير الأكثر وضوحًا على ارتفاع عائدات الدولار الأمريكي. نحن نشهد بالفعل تداعيات أولية مع ارتفاع حاد في العائدات عبر المنحنى. وقد أدى هذا التصعيد لاحقًا إلى دعم الدولار ومارس ضغطًا هبوطيًا على أسعار الذهب.
من منظور تقني ، أبرز تحديث السوق الأخير أن المؤشرات الفنية المختلفة تشير إلى زيادة قادمة في الزخم الهبوطي لبيتكوين ، والتي ، كما لوحظ ، تكشفت بالفعل خلال الأسبوعين الماضيين. من النقاط المهمة التي يجب ملاحظتها أن مستوى الدعم البالغ 26,500 دولار قد تم اختراقه مؤخرًا ، مما يعني على الأرجح أن انتباه بعض المتداولين سيتحول نحو الدخول في صفقات بيع. هذا مدعوم بحقيقة أن MA9 و MA100 يبدوان مهيئين لتقاطع هبوطي. MACD هو مؤشر مهم آخر يستحق المراقبة. مخالفة للرواية الهبوطية ، يبدو أن خط MACD مهيأ للصعود فوق خط إشارته ، ملمحًا إلى تحول صعودي محتمل. انعكاسًا لحدوث مثل هذا التقاطع سابقًا ، ارتفعت عملة البيتكوين بشكل ملحوظ من 22,000 دولار إلى أكثر من 30,000 ألف دولار.
بينما نقف على شفا قرارات تحويلية محتملة من جانب كل من الاحتياطي الفيدرالي والكونغرس ، يبدو أن السوق يبحر في بحر من عدم اليقين. هل سنشهد ملاحة سلسة عبر هذه المياه المضطربة ، أم أننا سنقع في عاصفة اضطراب غير متوقع؟ فقط الأسابيع القادمة ستوفر الجواب.