مع اقتراب عطلة الرابع من تموز (يوليو) من نهايته ، شرعنا في النصف الثاني التقليدي من سنة التداول المالية. جاء عيد الاستقلال هذا العام مع تسليط الضوء على "سوبر" فول باك مون. بالنسبة للمتداولين الأكثر إيمانًا بالخرافات ، كان هذا بمثابة أول قهر خارق في العام وبداية سلسلة من أربعة ستكون مرئية حتى نهاية سبتمبر. ربما يكون هناك متداولون مؤمنون بالخرافات أكثر مما كنا نظن ، حيث يبدو أن اتجاهات السوق تتغير خلال هذا الحدث السماوي.
في السنوات الثلاث الماضية ، تمت ملاحظة التغييرات باستمرار خلال الأسابيع التي يظهر فيها القمر الخارق ويتلاشى. في عام 2020 ، شهدت الفترة من 9 مارس إلى 7 مايو ارتفاعًا فلكيًا بنسبة 161٪ داخل سوق الدب ، على غرار طائر الفينيق الذي ينهض من الرماد. في المقابل ، تميزت الفترة الفاصلة لعام 2021 من 27 أبريل إلى 24 يونيو باستسلام بنسبة 51٪ في سوق صاعدة ، تذكرنا بسقوط إيكاروس. في الآونة الأخيرة ، من 14 يونيو إلى 12 أغسطس 2022 ، شهدت الأسواق قفزة مزدهرة بنسبة 43 ٪ في خضم سوق الدب.
مع الأحداث السماوية وانعكاسات السوق ماثلة في أذهاننا ، دعونا الآن نركز على المشهد الحالي. حتى الآن ، كما يظهر الرسم البياني أعلاه ، تميزت أسواق هذا الأسبوع بمشاعر العزوف عن المخاطرة ، حيث ارتفعت كل من الأسهم والعملات المشفرة بشكل طفيف بين 0-2٪ بينما ظلت أسعار الفائدة ثابتة بشكل أساسي. أجرت المملكة العربية السعودية وروسيا تخفيضات أكبر في إنتاجهما النفطي مع استمرار انخفاض أسعار النفط وتقلبها بسبب ضعف الطلب. تقدم هذه الأسعار المتقلبة ظروف السوق المثالية لاستغلال المضاربين. في غضون ذلك ، يتوقع العديد من مراقبي السوق أن يستقر معدل التضخم عند حوالي 3-4٪ حتى نهاية العام ، متأثرًا بالتخلص التدريجي من التأثيرات الأساسية الإيجابية في أعقاب انخفاض أسعار النفط هذا الربع. على هذا النحو ، قد يفكر التجار في بناء تحوط ضد التضخم من خلال تخصيص رأس المال للأصول التي لها سجل حافل بالازدهار في المناخات التضخمية ، مثل المعادن الثمينة مثل الذهب ، أو الممتلكات العقارية ، أو أسهم الشركات التي تمتلك رافعة تسعير قوية. سيكون السؤال الكبير بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة هو ما إذا كان سيتم اعتبار BTC أخيرًا أصل آخر "للتحوط من التضخم".
على الجانب الكلي ، مع سقوط الستائر في أسبوع التداول ، يظهر موقف الاحتياطي الفيدرالي بوضوح ويوازيه بشكل مثير للفضول ارتفاع في عائدات الولايات المتحدة طويلة الأجل. بعد إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء ، استقر سعر الفائدة الفيدرالي عند 5.4٪ ، تزامنًا مع بيان السياسة الأخير. كما كان متوقعًا ، يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على موقفه المتشدد. يكرر المحضر ما قاله باول خلال الأسابيع القليلة الماضية: إجماع بين أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على ضرورة رفع أسعار الفائدة الإضافية هذا العام ، مما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يسير على طريق ثابت نحو زيادة أخرى لسعر الفائدة هذا الشهر. كان هذا المسار متوقعًا إلى حد كبير ، حيث أن الأسواق تسعير بالفعل في حوالي 33 نقطة أساس من الزيادات الإضافية. بالإضافة إلى ذلك ، بلغت العوائد طويلة الأجل في الولايات المتحدة أعلى مستوى لها منذ مارس خلف نمو الناتج المحلي الإجمالي أقوى من المتوقع في الربع الأول. يمنح هذا الانتعاش الاقتصادي الاحتياطي الفيدرالي مهلة لدفع سعر الأموال الفيدرالية إلى الأعلى دون دفع الاقتصاد إلى الركود. هذا يعطي المتداولين فرصة في شكل صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة للخزينة. تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة هذه للتحرك في الاتجاه المعاكس لأسعار سندات الخزانة. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات بشكل عام ، مما يؤدي إلى زيادة عوائد السندات. وبالتالي ، من المتوقع أن تحقق صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة للخزينة مكاسب ، مما يوفر للمتداولين وسيلة محتملة للربح.
في الختام ، فإن مواءمة البيانات الاقتصادية القوية ، وتوقعات السوق ، والموقف الحاسم للاحتياطي الفيدرالي يرسم خلفية حاسمة للمشهد المالي بينما نتنقل في النصف الثاني من السنة المالية. إن تقارب عائدات الولايات المتحدة طويلة الأجل التي ترفع مستويات جديدة ، مدعومة بنمو قوي غير متوقع للناتج المحلي الإجمالي ، ونهج بنك الاحتياطي الفيدرالي في معايرة معدل الأموال الفيدرالية ، يبرز التفاعل المعقد للقوى الاقتصادية في العمل. بالنسبة للمتداولين وصانعي السياسات على حد سواء ، فإن سيناريو السوق الحالي يتطلب مراقبة دقيقة واتخاذ قرارات استراتيجية.