هناك مقولة رائجة في السوق تنصح بشراء الإشاعة وبيع الخبر. الكثير من المناقشات التي سبقت إلى البيتكوين تركزت الموافقة الفورية لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) على مسألة ما إذا كانت الموافقة النهائية ستكون بمثابة بيع لحدث إخباري. مع انخفاض عملة البيتكوين إلى أقل من 40 ألف دولار، بعد ذروة قصيرة عندما وصلت إلى 50 ألف دولار، من الواضح أن ارتفاع صناديق الاستثمار المتداولة قد خرج عن الوتيرة. وعلى المدى القصير على الأقل، تبين أن موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية كانت مجرد حدث لبيع الأخبار.
بعض العوامل الأساسية وراء هذا الانخفاض هي عمليات جني أرباح بسيطة بعد الارتفاع القوي منذ أكتوبر. كما أدى تحويل صندوق Grayscale GBTC إلى ETF إلى تمكين سحب مبالغ كبيرة من الأموال المقفلة مسبقًا. على سبيل المثال، باعت شركة FTX ما قيمته مليار دولار من عملة البيتكوين التي كانت موجودة في GBTC. وقد تكون الأسباب الأخرى لهذا الانخفاض أعمق. من المقرر أن ينتهي برنامج التمويل لأجل البنك التابع للاحتياطي الفيدرالي (BTFP)، وهو برنامج سيولة للبنوك تم وضعه لوقف تشغيل البنوك بعد انهيار بنك وادي السيليكون في مارس 1، في 2023 مارس. وليس من الواضح ما إذا كان سيتم تجديد المنشأة. وفي الوقت نفسه، بدأ العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين في النمو، وليس الانخفاض، مما يشير إلى أن توقعات التضخم آخذة في الارتفاع، وليس الانخفاض. وقد يؤدي هذا إلى تأخير تخفيضات أسعار الفائدة التي توقعتها الأسواق في شهر مارس من هذا العام.
وكانت هذه المخاوف موجودة قبل موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية أيضًا. لكن المشاعر هي التي تحرك الأسواق. إن الإثارة بشأن إطلاق مؤسسة التدريب الأوروبية، إلى جانب زيادة السيولة بالدولار الأمريكي وتوقعات خفض أسعار الفائدة، قد غطت على التوتر الكلي. وأدى قيام المتمردين الحوثيين في اليمن بإغلاق البحر الأحمر والشكوك حول أسعار الفائدة والسيولة إلى إعادة المشاركين في السوق إلى الأرض. نحن الآن نشعر بالمخلفات.
هذا ليس سببا للذعر. إنه ببساطة وقت للمتداولين لمراجعة مراكزهم وإعادة وضع أنفسهم استعدادًا للأشياء القادمة. يعرف القراء المتمرسون لهذه النشرة الإخبارية وكل مشارك في السوق أن المشاعر تتغير بسرعة. لا تزال الكثير من الأسباب الكامنة وراء الإثارة في أسواق العملات المشفرة قوية كما كانت قبل أسبوعين. حدث الارتفاع الأخير مع القليل جدًا من الاهتمام السائد بقطاع التجزئة. يقترب تنصيف البيتكوين.
تم وضع إعداد مماثل في بداية عام 2020. وكان التجمع المصغر لعام 2019 قد تلاشى، ثم ضرب فيروس كورونا البجعة السوداء. ما بدا وكأنه نهاية العالم في مارس 2020 تحول إلى أحد أقوى الأسواق الصاعدة في الآونة الأخيرة. يمكن أن تتغير المشاعر بسرعة، وعلى الأقل لدينا المزيد من شائعات صناديق الاستثمار المتداولة لنتطلع إليها.