يمكن القول إن القول الأول الذي يجب دائمًا تجنبه في الاستثمار هو "هذه المرة مختلفة". عادةً ما يكون مرتبطًا بالتوقعات الصاعدة المفرطة في التفاؤل بارتفاع السوق في المستقبل بسبب التبني العالمي الذي يحدث أخيرًا. ومن المفارقات ، مع استمرار هذه الدورة ، فإنها تثبت أنها مختلفة ...
في جميع دورات السوق السابقة ، لم تستقر عملة البيتكوين أبدًا أو تنخفض إلى ما دون أعلى مستوى لها على الإطلاق خلال الأسواق الهابطة التالية. ومع ذلك ، في نهاية الأسبوع الماضي ، شهدنا تتالي عملات البيتكوين عبر أعلى مستوى سابق على الإطلاق من خلال انخفاض وحشي بنسبة 6٪ خلال شمعة مدتها 5 دقائق - ووصلت إلى أدنى مستوى لها بحوالي 17,600 دولار. كان الحافز المحتمل للانخفاض المفاجئ هو التدفقات الخارجة الكبيرة من أموال البيتكوين يوم الجمعة 17 يونيو ، حيث يختبر الصندوق الكندي المتداول في البورصة (ETF) مستثمريه يستردون ما يقرب من 24,500 بيتكوين أو 51 ٪ من ممتلكاته. غالبية مستثمري ETF هم مؤسسات ، حيث تعطي التدفقات الداخلة والخارجة من هذه الصناديق مقياسًا جيدًا للمشاعر المؤسسية حول البيتكوين وأصول المخاطرة بشكل عام.
وساهم هذا الانخفاض أيضًا في انتشار العدوى من كارثة تيرا. استمر زوال شركة Terra في حصد الضحايا الذين اشتهروا قبل بضعة أشهر بكونهم رواد السوق في مجالاتهم. ومن أبرزها Celcius و Three Arrows Capital (3AC). تعرض هذان العملاقان اللذان تم اعتبارهما سابقًا لنيران شديدة من انخفاض أسعار السوق. وقد أثرت الأسعار المنخفضة بشكل أكبر على السيولة المنخفضة والميزانيات العمومية عالية الاستدانة. أوقفت Celsius جميع الودائع البالغة 8 مليارات دولار من سحبها من منصتها وزُعم أن 3AC قد تمت تصفيتها من قبل FTX و Deribit و Bitmex نظرًا لفشلهم في توفير رأس مال إضافي لمراكزهم ذات الرافعة المالية الضعيفة الأداء. تأثرت أيضًا Voyager ، وهي بورصة عملات رقمية ، بزوال 3AC حيث لا يزال الصندوق مدينًا لها بمبلغ 15,250،350 بيتكوين و 40 مليون دولار من الصندوق. تسببت أخبار هذا في انخفاض سهم Voyager بنسبة 25 ٪ يوم الأربعاء مصحوبًا بانخفاض قيمة الرمز المميز بنسبة XNUMX ٪.
ومع ذلك ، عندما يسقط عملاق ينمو الآخر. أصبح Sam Bankman-Fried (SBF) إلى حد ما ملاكًا وصيًا يوفر السيولة لصناعة التشفير ، مع قروض بقيمة 250 مليون دولار إلى BlockFi ، وهي منصة إقراض مركزية ، و 15,000 بيتكوين إلى Voyager عبر FTX و Alameda Research. تم تأسيس كل من هذه الكيانات SBF. استخدمت FTX US أيضًا أسعار السوق المنخفضة كفرصة لتحسين عروض منتجاتها من خلال الاستحواذ على Embed Financial ، وهي شركة مقاصة للأسهم ستوفر الحفظ والتنفيذ لميزة FTX US التي تم إطلاقها حديثًا لتداول الأسهم - مما يدل على حرصهم على التوسع في أسواق بديلة خارج العملات المشفرة.
بالنظر إلى الجانب التقني ، يبدو أن عملة البيتكوين قد وجدت نطاقًا للاندماج بداخله في هذه الأثناء ، مع دعم عند أعلى مستوى سابق على الإطلاق يبلغ حوالي 19,800 دولار ومقاومة حوالي 21,300 دولار. قد يكون الخروج من النطاق ، وإحراز تقدم كبير ، تحديًا للمضاربين على الارتفاع ، حيث يلوح المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع في الأفق عند حوالي 23,300 دولار.
السؤال الذي يدور في أذهان المتداولين هو إلى متى سيصمد هذا النطاق وما إذا كان 17,600 دولار سيكون قاعنا المحلي في المستقبل المنظور؟ مع تكرار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، باول ، موقفه المتشدد ووجهة نظره بشأن زيادة تنظيم العملات المشفرة في جلسة استماع اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ يوم الأربعاء ، يبدو أن الارتياح المحتمل الذي رأيناه خلال الأسبوع الماضي لا ينبغي أن يؤخذ على أنه أمر مفروغ منه. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتم اكتشاف المزيد من التطورات في تداعيات Terra على طول مسار التشفير غير السائل حاليًا. من المرجح أن تحافظ هذه السحابة المظلمة على جميع المشاركين في السوق وهم يرتدون أحذية رقص النقر ويتحركون بخفة بينما نمر أكثر في هذه الأوقات المروعة.