وفقًا للفيلسوف الإنجليزي ؛ جون لوك ، كل شيء في حالة تغير مستمر. هذا البيان صحيح على الإطلاق للمدفوعات والأنظمة المالية العالمية حيث تغيرت الأمور بشكل كبير في السنوات العشر الماضية. اكتشف البشر بشكل متزايد خيارات دفع مريحة وآمنة وفورية مع ابتكار واسع النطاق.
بسبب هذه الابتكارات ، واجه النظام المصرفي التقليدي العديد من الاضطرابات من الشركات الناشئة وشركات التكنولوجيا الكبرى. وقد أدت هذه "الاضطرابات" إلى حلول واسعة النطاق وفعالة لمدفوعات التجزئة عبر الحدود. من بين الاضطرابات العديدة ظهور العملات المستقرة.
في العامين الماضيين ، اكتسبت العملات المستقرة شعبية كبيرة ، ودخل المستثمرون الفضوليون إلى عالم العملات المستقرة. يعترف معظم المتداولين أنها طريقة رائعة للبقاء متوازنة في سوق العملات المشفرة المتقلب باستمرار.
سنستعرض كل ما تحتاج لمعرفته حول العملات المستقرة. سنخبرك أيضًا عن سبب أهمية العملات المستقرة وكيف يمكنك الاستفادة منها في محفظتك الاستثمارية وتحقيق مكاسب.
ما هو Stablecoin؟
في العملة المشفرة ، تعتمد قيمة العملة المشفرة على قيمتها السوقية الإجمالية. تتأثر القيمة السوقية بقوى العرض والطلب. تتأثر هذه القوى بشكل أساسي بمستوى الثقة التي يتمتع بها المتداولون في عملة مشفرة معينة.
على عكس العملات المشفرة ، غالبًا ما تكون Stablecoins مدعومة بأصول ملموسة يمكن التحقق منها إما على Blockchain أو من خلال إفصاحات المنظمة المناسبة.
أيضًا ، مع الاستقرار الذي توفره العملات المستقرة والمعالجة الفورية والأمان الذي توفره blockchain ، يبدو أنه سيكون هناك الكثير من العملات المستقرة في المستقبل.
باستخدام العملات المستقرة ، يمكن لعالم التمويل أن يطمس الخطوط الفاصلة بين العملات الورقية ، مثل الدولار الأمريكي والعملات المشفرة.
أنواع العملات المستقرة
على الرغم من أن هذا ليس هو التركيز الرئيسي لهذه المقالة ، إلا أننا سنتطرق بإيجاز إلى الأنواع الرئيسية من العملات المستقرة. سيعطينا هذا فهمًا أفضل لكيفية عمل العملات المستقرة.
العملات المستقرة المدعومة من فيات
يتم دعم الأنواع الأولى من العملات المستقرة بعملات ورقية صادرة عن بنك مركزي. في هذه الحالة ، فإن العملة المستقرة هي ببساطة تمثيل لنفس هيكل الضمان لهذه العملة. على سبيل المثال ، يمكنك امتلاك جزء من عملة حقيقية مثل الدولار الأمريكي عن طريق الاحتفاظ بالعملة المستقرة المدعومة بنسبة واحد لواحد مقابل الدولار.
لتصفية عملة مستقرة مدعومة بأوراق مالية ، تحتاج ببساطة إلى تدمير العملة المستقرة وسحب ما يعادله بالدولار الأمريكي. هذا أمر رائع لأنه يمكنك أن تطمئن إلى أن القيمة هي التمثيل الرقمي للدولار الأمريكي.
في بعض الأحيان ، أثيرت شكوك حول وجود الاحتياطيات (أنا أنظر إليك ، Tether ...) ولكن خلال الأشهر الأخيرة ، ازداد الإفصاح عن الأصول المستخدمة في الدعم لبعض العملات المستقرة الرئيسية المدعومة من العملات الأجنبية مثل USDC.
العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة
كما يوحي الاسم ، تعمل العملات المستقرة المدعومة من Crypto بشكل مشابه للعملات المدعومة من العملات الورقية. ومع ذلك ، فإن الاختلاف هو أن هذه العملات المستقرة مدعومة بعملة مشفرة أخرى.
الفرق الآخر هو النسبة بين الضمان والعملة المستقرة. هذا نتيجة لعدم استقرار التشفير عند مقارنته بالعملات الورقية.
مع العملات الورقية مثل الدولار ، يمكنك التأكد من نسبة واحد إلى واحد. ومع ذلك ، فإن العملات المستقرة المدعومة بالتشفير تتمتع بنسبة ضمان أعلى.
ومن ثم ، فإن قيمة العملة المستقرة المدعومة من العملة المشفرة تعتمد على قيمة العملة المشفرة المعنية. بهذه الطريقة ، النظام بأكمله موجود على blockchain ويمكن أن يكون له العديد من حالات الاستخدام.
الأمثلة البارزة هي العملات المعدنية مثل DAI و RAI.
عملات مستقرة غير مضمونة جزئيًا
على عكس كلا النوعين من العملات المستقرة المذكورة أعلاه ، تؤدي هذه الأنواع من العملات المستقرة وظائف البنك المركزي باستخدام العقود الذكية. تتم مراقبة هذه العقود باستخدام خوارزميات مدعومة بالذكاء الاصطناعي والتي تراقب أسعار هذه العملات المستقرة.
في الحالات التي تنهار فيها عملات مثل الدولار الأمريكي أو إيثر ، فإن العملات المستقرة غير المضمونة ، من الناحية النظرية ، ستبقى على قيد الحياة كوسيلة لتخزين القيمة.
FRAX هو مثال جيد لعملة مستقرة مضمونة جزئيًا.
العملات المستقرة الأكثر شهرة في سوق العملات المشفرة
الآن بعد أن عرفنا أنواع العملات المستقرة ، فلنلقِ نظرة على عدد قليل من العملات المستقرة الأكثر شيوعًا في السوق:
USDT
تُعرف هذه العملة المستقرة أيضًا باسم Tether ، وهي مرتبطة بالدولار الأمريكي وتحافظ على نسبة 1 إلى 1 مع الدولار الأمريكي. إنها عملة مشفرة قائمة على blockchain والتي تعادل الرموز المميزة لها دائمًا 1.00 دولار أمريكي.
يعتبر التيثر أيضًا مصدرًا رئيسيًا للسيولة في سوق العملات المشفرة. وفقًا لـ CryptoCompare ، تم 57٪ من تداول البيتكوين في فبراير 2021 مقابل USDT. تم تصميم USDT كوسيط تخزين وطريقة تخزين القيمة.
استنادًا إلى قيمتها السوقية التي تجاوزت 78 مليار دولار في فبراير 2022 ، تعد التيثر ثالث أكبر عملة مشفرة في العالم.
على الرغم من أنه من الجدير بالذكر أن هناك بعض المخاوف بشأن Tether ، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من أن Tether قد لا تمتلك احتياطيات كافية من الدولارات لدعم ربط عملتها بالدولار البالغ حوالي 78 مليار دولار.
USDC (عملة مستقرة منظمة)
عملة الدولار الأمريكي (USDC) مرتبطة أيضًا بالدولار الأمريكي ، وهي عملة مستقرة تعتمد على Ethereum مع تمثيلات في سلاسل أخرى أيضًا. تم إنشاؤه لترميز الدولار الأمريكي.
تم إطلاقه من خلال تعاون بين تبادل العملات المشفرة Coinbase ومزود الخدمات المالية ، Circle في عام 2018.
على الرغم من أن هذه العملة مصممة لتكون مستقرة ، إلا أنها تمر أيضًا بتغيرات طفيفة في الأسعار. غالبًا ما يكون هذا نتيجة للتغيرات في العرض والطلب. كان USDC عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1.19 دولار وأدنى مستوى على الإطلاق عند 0.89 دولار.
هناك قلق أقل مع USDC لأنه يتم إصدار الرموز الجديدة عند الطلب فقط. لإنشاء رمز جديد ، تحتاج إلى إرسال المعادل بالدولار الأمريكي إلى الحساب المصرفي لجهة إصدار الرمز المميز.
DAI (العملة المضمونة واللامركزية)
DAI هي عملة مستقرة أخرى شهيرة مرتبطة بقيمة الدولار الأمريكي. تحافظ DAI على نسبة 1: 1 مع الدولار الأمريكي عن طريق قفل أصول التشفير الأخرى في العقود. يتم تشغيل DAI بواسطة MakerDAO باستخدام برنامج مفتوح المصدر يسمى منصة بروتوكول Maker. إنه تطبيق لامركزي يعمل على Ethereum blockchain.
تعمل مع ميزات DeFi (التمويل اللامركزي) التي تتيح الاقتراض والإقراض والتداول. يمكن شراؤها مباشرة من بورصات العملات المشفرة باستخدام العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي أو الدولار الكندي.
على عكس العملات المستقرة الأخرى التي تحصل على قيمتها من الأصول الأخرى ، تحافظ DAI على قيمتها باستخدام الديون المضمونة في ETH.
تم تصميم DAI بطريقة لا يمكن لأي طرف تغيير توريد DAI. باستخدام العقود الذكية على Ethereum blockchain ، يمكن للنظام الاستجابة للتغيرات في أسعار السوق للأصول.
مخاطر السوق من العملات المستقرة
بينما تقدم العملات المستقرة بصيص أمل ، هناك أيضًا مخاوف من الاقتصاديين والمحللين الماليين. أشار البعض إلى احتمال انهيار السوق نتيجة سلسلة من الأحداث.
إن جوهر blockchain بالكامل هو اللامركزية: حقيقة أن النظام لا مركزي والسلطة لا تكمن في طرف واحد. هذا هو السبب وراء ابتعاد تقنية blockchain عن التمويل التقليدي.
ومع ذلك ، مع العملات المستقرة ، فإن تلك الطبقة من الشفافية والثبات موضع تساؤل. هذا لأن كيانًا واحدًا يتحكم في كمية كبيرة من العملات المستقرة. على سبيل المثال ، يتم التحكم في USDT من قبل شركة تسمى Tether. تتحكم هذه الشركة في معدل العرض والتوزيع لـ USDT وستعمل في المقام الأول مع اهتمامها في القلب.
تواجه العملات المستقرة الأخرى ، مثل USDC ، مخاطر تنظيمية كبيرة في الولايات المتحدة ، بينما يتم ضمان عملات أخرى ، مثل DAI ، جزئيًا باستخدام عملات مستقرة أخرى مثل USDC. كل هذا معًا يخلق مخاطر استقرار لاقتصاد DeFi بأكمله.
أيضًا ، مع ربط العملات المستقرة بالعملات الورقية ، هناك خطر حدوث تضخم. هذا هو السبب في أنك تحتاج إلى نشر أصولك في العديد من العملات المستقرة وتجنب الجشع.
التقريب…
اليوم ، لا تزال Bitcoin هي العملة المشفرة الأكثر شيوعًا. ومع ذلك ، كان هناك العديد من تقلبات الأسعار على مدى السنوات الماضية.
ابتداءً من حوالي 3,000 دولار في ذروة الوباء في عام 2020 ؛ إلى 69,000 دولار في عام 2021 ، ثم انخفض بأكثر من 50٪ إلى حوالي 35,000 دولار.
على الرغم من أن هذه التقلبات قد تبدو طبيعية لتجار العملات المشفرة ، إلا أنها غالبًا ما تثير قلق الغرباء. هذا هو السبب في أن ظهور العملات المستقرة (إذا كان بإمكانهم الحفاظ على الاستقرار) هو تطور مرحب به.
تستمر العملات المستقرة في النمو كجزء من هيكل السوق المالية. ومع ذلك ، من المتوقع أن يكون هناك مزيد من التدقيق ووضع القواعد التي تحكم طريقة عمل هذه العملات المستقرة (والعملات المشفرة عمومًا).