عندما يتعلق الأمر بالتداول والاستثمار، كان التنبؤ بحركات الأسعار دائمًا محورًا رئيسيًا للمشاركين في السوق. في الأسواق المالية التقليدية، تم تطوير استراتيجيات مختلفة لمحاولة التنبؤ بتغيرات الأسعار المستقبلية. إحدى النظريات التي غالبًا ما تتحدى هذه النماذج التنبؤية هي نظرية المشي العشوائي. صيغت في الأصل لوصف سلوك أسعار الأسهم، وتشير نظرية المشي العشوائي إلى أن تحركات الأسعار غير متوقعة بشكل أساسي. مع تزايد بروز العملات المشفرة في الأسواق العالمية، يتساءل الكثيرون: كيف تنطبق نظرية المشي العشوائي على العملات المشفرة، وماذا تعني لمتداولي العملات المشفرة؟
ما هي نظرية المشي العشوائي؟
انتشرت نظرية المشي العشوائي على يد الخبير الاقتصادي يوجين فاما في ستينيات القرن العشرين، على الرغم من أن أول من اقترحها هو عالم الرياضيات الفرنسي لويس باشيلييه في عام 1960. تفترض النظرية أن أسعار الأصول تتبع "مشيًا عشوائيًا"، مما يعني أنها تتحرك بطريقة عشوائية لا يمكن التنبؤ بها، تمامًا مثل الشخص الذي يمشي بلا هدف دون أي اتجاه محدد مسبقًا.
الفكرة الأساسية وراء نظرية المشي العشوائي هي أن كل المعلومات المتاحة - سواء كانت مرتبطة بأداء الشركة أو ظروف السوق أو الأحداث العالمية - تنعكس بالفعل في السعر الحالي للأصل. وهذا يعني أن تحركات الأسعار المستقبلية تحددها معلومات جديدة لا يمكن التنبؤ بها. وبالتالي، لا يمكن لأنماط الأسعار أو الاتجاهات السابقة التنبؤ بشكل موثوق بالنتائج المستقبلية.
وبعبارات أبسط، تشير نظرية "السير العشوائي" إلى أن سعر أحد الأصول، مثل الأسهم أو العملات المشفرة، يتصرف بطريقة تجعل من المستحيل تقريبًا التنبؤ باتجاهه المستقبلي استنادًا إلى البيانات التاريخية. وهذا يتناقض مع التحليل الفني المستخدم على نطاق واسع، والذي يفترض أن اتجاهات الأسعار السابقة يمكن أن تساعد في التنبؤ بالتحركات المستقبلية.
تطبيق نظرية السير العشوائي على العملات المشفرة
تشتهر العملات المشفرة بتقلباتها، حيث تتقلب الأسعار غالبًا بسرعة بسبب مجموعة متنوعة من العوامل مثل التطورات التنظيمية ومعنويات السوق والابتكارات التكنولوجية والأحداث الاقتصادية الكلية. ونظراً لعدم القدرة على التنبؤ بهذه الأحداث، يتساءل العديد من المتداولين عما إذا كانت نظرية المشي العشوائي تنطبق على أسواق العملات المشفرة.
تشترك سوق العملات المشفرة في العديد من الخصائص مع الأسواق المالية التقليدية، بما في ذلك السيولة العالية، والتداول السريع، وتأثير الأخبار والأحداث الخارجية على أسعار الأصول. ووفقًا لنظرية "المشي العشوائي"، نظرًا لأن جميع المعلومات المتاحة للجمهور يتم أخذها بالفعل في الاعتبار في سعر العملة المشفرة، فإن محاولة التنبؤ بتحركها التالي بناءً على أنماط الأسعار السابقة تصبح ممارسة عقيمة. يمكن أن تتسبب كل معلومة جديدة في تحرك السوق في اتجاه قد لا يتوقعه المتداولون.
وقد يكون هذا واضحا بشكل خاص في مجال العملات المشفرة، حيث يمكن للإعلانات المفاجئة - مثل تبني دولة لعملة مشفرة أو حظرها، أو تعرض بورصة رئيسية لخرق أمني - أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار أو انهيارها في غضون دقائق. إذا كانت نظرية المشي العشوائي صحيحة، فيجب التعامل مع التحركات المستقبلية لعملة البيتكوين أو الإيثريوم أو أي أصل مشفر آخر على أنها عشوائية بطبيعتها ومن المستحيل التنبؤ بها بدقة.
الآثار المترتبة على تجار التشفير
بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، فإن تداعيات نظرية السير العشوائي كبيرة. فإذا اتبعت الأسعار حقًا مسارًا عشوائيًا، فإن هذا من شأنه أن يثير تساؤلات حول فعالية التحليل الفني وغيره من النماذج التنبؤية المستخدمة عادةً لاتخاذ قرارات التداول. وينبغي لمتداولي العملات المشفرة أن يأخذوا في الاعتبار النقاط الرئيسية التالية:
- عدم القدرة على التنبؤ بحركة الأسعار:تقترح نظرية "المشي العشوائي" أن محاولة التنبؤ بحركات الأسعار قصيرة الأجل في العملات المشفرة قد تكون غير فعّالة. فحتى إذا أظهرت بيانات الأسعار السابقة اتجاهات أو أنماطًا، فقد تتباعد الحركات المستقبلية بسهولة بسبب أحداث غير متوقعة. وهذا يعني أن المتداولين الذين يعتمدون بشكل كبير على التحليل الفني يجب أن يكونوا حذرين بشأن افتراض أن التاريخ سوف يعيد نفسه.
- التركيز على الأساسيات طويلة المدى:بدلاً من محاولة تحديد توقيت السوق بناءً على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل، قد يحول بعض المتداولين تركيزهم إلى الإمكانات طويلة الأجل للعملات المشفرة. قد يوفر التحليل الأساسي، الذي ينظر إلى عوامل مثل تكنولوجيا المشروع وحالات الاستخدام وإمكانية التبني، نهجًا أكثر استقرارًا للاستثمار، لأنه يأخذ في الاعتبار الاتجاهات الأوسع بدلاً من محاولة التنبؤ بحركات الأسعار قصيرة الأجل.
- خدمات إدارة المخاطر:نظرًا للتقلبات العالية التي تشهدها العملات المشفرة، تسلط نظرية "السير العشوائي" الضوء على أهمية وجود استراتيجية قوية لإدارة المخاطر. ونظرًا لأن تحركات الأسعار غير متوقعة، فمن الضروري أن يستخدم المتداولون أدوات مثل أوامر وقف الخسارة، وتحديد حجم المراكز، وتنويع المحفظة لإدارة المخاطر وتجنب الخسائر الكبيرة خلال فترات الاضطرابات في السوق.
- فرضية كفاءة السوق:ترتبط نظرية المشي العشوائي ارتباطًا وثيقًا بفرضية السوق الفعالة (EMH)، والتي تزعم أنه من المستحيل "التغلب على السوق" باستمرار لأن أسعار الأصول تتضمن بالفعل جميع المعلومات المتاحة. بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، يعزز هذا فكرة أن محاولة التفوق على السوق قد لا تؤدي دائمًا إلى نتائج متسقة. بدلاً من ذلك، فإن تبني نهج أكثر سلبية أو تنوعًا للاستثمارات المشفرة يمكن أن يوفر ملفًا أكثر توازناً للمخاطرة والمكافأة بمرور الوقت.
هل لا يزال هناك مجال للاستراتيجية؟
في حين أن نظرية المشي العشوائي تعني أن تحركات الأسعار غير متوقعة، إلا أنها لا تعني أن استراتيجيات التداول عديمة الفائدة تمامًا. يواصل العديد من المتداولين في الأسواق التقليدية وأسواق العملات المشفرة استخدام مزيج من التحليل الأساسي والفني لاتخاذ قرارات مستنيرة. تركز بعض الاستراتيجيات، مثل متوسط تكلفة الدولار، على الاستثمارات التدريجية والمتسقة بمرور الوقت، مما يسمح للمتداولين بالتنقل عبر تقلبات السوق دون الاعتماد على التوقعات قصيرة الأجل.
علاوة على ذلك، يمكن لعوامل معينة خاصة بالعملات المشفرة - مثل إطلاق بروتوكولات DeFi جديدة، أو التغييرات في معدلات تجزئة الشبكة، أو التطورات في تقنية blockchain - أن تؤثر على معنويات السوق، وبالتالي الأسعار. في حين أن هذه العوامل قد لا تتحدى نظرية المشي العشوائي تمامًا، إلا أنها توفر سياقًا يمكن للمتداولين استخدامه لاتخاذ قرارات طويلة الأجل أكثر استنارة.
وفي الختام
تتحدى نظرية "المشي العشوائي" فكرة أن المتداولين يمكنهم التنبؤ باستمرار بحركات أسعار العملات المشفرة استنادًا إلى البيانات التاريخية أو المؤشرات الفنية. ونظرًا للطبيعة المتقلبة وغير المتوقعة لأسواق العملات المشفرة، تشير النظرية إلى أن تحركات الأسعار مدفوعة إلى حد كبير بأحداث عشوائية لا يمكن التنبؤ بها.
بالنسبة للمتداولين، هذا يعني أن الاعتماد على التحليل الفني فقط قد لا يكون كافياً للنجاح في مجال العملات المشفرة. بدلاً من ذلك، يمكن أن يساعد الجمع بين التفكير طويل الأمد والتحليل الأساسي واستراتيجيات إدارة المخاطر في التعامل مع تعقيدات السوق. وبينما قد يكون من المستحيل التنبؤ بالمستقبل على وجه اليقين، فإن الاستعداد لعدم اليقين يمكن أن يؤدي إلى اتخاذ قرارات تداول أكثر استنارة واستراتيجية.
اتبع قنواتنا الاجتماعية الرسمية: