هناك شيء واحد نادراً ما يفهمه المتداولون المبتدئون بشأن الأسواق الصاعدة. يمكن للمتداولين أن يخسروا المال في السوق الصاعدة بقدر ما يخسرون في السوق الهابطة. ذكرنا هذا الأسبوع بالتقلبات القاسية التي تجعل العملات المشفرة محبوبة ومخيفة على حد سواء. دخل السوق لفترة وجيزة في حالة من الفوضى بعد الرفض أعلى بقليل من أعلى مستوى سابق له على الإطلاق وهو 69,000 دولار. ال إلى البيتكوين ثم وجد السعر قدميه مرة أخرى وسار عائداً إلى الأعلى. ولكن ليس من دون تصفية العديد من المتداولين ذوي المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية القوية.
الأسواق الصاعدة في العملات المشفرة عرضة للانخفاضات السريعة والحادة، والتي عادة ما تتعافى منها بسرعة. تؤدي مناطق البيع المكثف إلى حدوث هذه الانخفاضات، مما يؤدي إلى قيام المتداولين الآخرين ببيع المزيد، مما يؤدي إلى تأثير متتالي. إحدى هذه المناطق كانت أعلى سعر سابق للبيتكوين على الإطلاق. لن يتأثر التداول الفوري، ولكن الانخفاض الطفيف في الأسعار يكسر الرهانات ذات الرافعة المالية العالية بسبب عدم وجود ضمانات كافية لتغطية مراكزها المنخفضة. وهذا يؤدي إلى المزيد من المبيعات والإغلاق القسري. لقد شهدنا أول مثال رئيسي على "سلسلة التصفية" يوم الثلاثاء في هذا السوق الصاعد. تمت إزالة الحدث oما يزيد عن 3 مليارات دولار من الاهتمام المفتوح بالبيتكوين، مما يجعله أكبر حدث تصفية في الأشهر الستة الماضية.
ويتطلب معدل التمويل "التطهير" للحفاظ على تحركات الأسعار على المدى الطويل. تُستخدم معدلات التمويل في أسواق العقود الآجلة حيث يمكن للرافعة المالية أن تشجع المراكز الطويلة أو القصيرة. سوف يتطابق سعر العقود الآجلة للأصل مع السعر الفوري للمؤشر. قبل إعادة الضبط، كان التمويل لجميع الأصول يبلغ حوالي 100% من معدل الفائدة السنوية. بعد الانخفاض الأولي، انخفض المعدل إلى 20٪ أبريل في غضون ساعات قليلة. يصبح البيع على المكشوف أقل جاذبية وربحية عندما يكون التمويل أقل. ولكن من المرجح أن تستمر معدلات التمويل المرتفعة. سوف يشتري المتداولون البيتكوين والعملات الأخرى مرة أخرى في سعيهم للوصول إلى مستويات قياسية جديدة. هذه هي صيغة السوق الصاعدة.
وفي الدورات السابقة، كانت تصحيحات الأسعار مصحوبة بقدر معين من اكتساب الثقة بسبب الحاجة إلى إعادة ضبط معدلات التمويل. ومع ذلك، في هذه الدورة، قدم الطلب الفوري الذي لا نهاية له على ما يبدو من صناديق الاستثمار المتداولة طبقة إضافية من الراحة. بلاكروك شهدت IBIT تدفقات واردة بقيمة 788 مليون دولار يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع - وهو رقم قياسي جديد. وبلغ إجمالي التدفقات الصافية المجمعة لصناديق الاستثمار المتداولة 648 مليون دولار، وهو ثالث أعلى مستوى لها. كما تجاوز حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة 10 مليارات دولار، مع استفادة المتداولين من التقلبات. ومن غير المستغرب أن يشتري المتداولون بسرعة انخفاض الأسعار. مازلنا بثبات في منطقة السوق الصاعدة. لكن ضع في اعتبارك، إذا قمت بالإفراط في الرافعة المالية في مركزك، فقد تندم على ذلك.